紐大教授﹕高盛大摩堪憂

紐大教授﹕高盛大摩堪憂
(明報)9月16日 星期二 05:10

【明報專訊】雷曼申請破產保護，美林 宣布售予美國 銀行。美國權威學者指出，現時獨立投資銀行的運作模式，基本上已破產，第3及第4大投行都出事，第1和第2的高盛及摩根士丹利 （大摩），恐也面臨嚴峻考驗。

紐約 大學經濟學系教授魯比尼（Nouriel Roubini）表示，現時獨立投資銀行的模式，基本上已不可行。他認為，現時投行必須與傳統銀行合併，以取得存款基礎，以及來自聯儲局 的貸款。早於兩年前便對美國樓市作出預警的魯比尼，上周六在經濟評論網站RGE Monitor指出，「假如雷曼周末前無法找到買家，不但雷曼出現問題，連其他投行也會出現問題，首先是美林，然後是高盛和大摩，跟着再蔓延至如摩根大通 及花旗，這些擁有龐大證券業務的商業銀行。」

過去叱咤華爾街的四大投資銀行，現在只餘下高盛及摩根士丹利。與雷曼和美林不同，高盛及大摩的業務在08年仍然賺錢，但連續3個季度純利倒退。前財政部部長艾特曼（Roger Altman）表示，「我對大摩及高盛有信心，它們能度過這次的風暴。但我認為，我們還未度過最壞的時候，我也不肯定會持續多久，以及事態如何發展。」Oppenheimer & Co.的知名分析員Meredith Whitney在報告中預警，雷曼的資產被迫出售，將會推低證券價值，觸發其他投行要為其持倉進行減值。不過諾貝爾經濟學獎得主Joseph Stiglitz昨天表示，公眾也毋須過度悲觀，他認為今次的金融危機，仍不及1929年大蕭條時般嚴重，皆因「現在有更多工具，金融和貨幣政策，我們了解如何防止陷入另一次大蕭條」。